एमपीसी नीति निर्णय: रेपो रेट 5.25% पर यथावत, महंगाई के अनुमान बढ़ाए गए

THE NEWS THIKANA, संपादकीय डेस्क

07-02-2026 - 12:50 PM

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) की मौद्रिक नीति समिति (MPC) ने शुक्रवार, 6 फरवरी को रेपो दर को 5.25% पर अपरिवर्तित रखने का फैसला किया और साथ ही अपनी नीति का रुख (स्टांस) “तटस्थ” बनाए रखा। आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने नीति ब्याज दर में यथास्थिति की घोषणा करते हुए कहा कि भारतीय अर्थव्यवस्था मजबूत स्थिति में बनी हुई है।

रिज़र्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति ने सर्वसम्मति से बेंचमार्क रेपो रेट को 5.25% पर स्थिर रखा और तटस्थ नीति रुख को जारी रखा। हालांकि, एमपीसी के एक बाहरी सदस्य राम सिंह ने यह मत बरकरार रखा कि नीति रुख को तटस्थ से बदलकर उदार (अकॉमोडेटिव) किया जाना चाहिए।

आरबीआई गवर्नर संजय मल्होत्रा ने कहा कि बढ़े हुए भू-राजनीतिक तनाव और वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच भी भारतीय अर्थव्यवस्था मजबूत बनी हुई है और महंगाई सहनशील दायरे के भीतर है। आरबीआई का महंगाई लक्ष्य 4% है, जिसके लिए +/- 2% का सहनशील बैंड तय किया गया है।
मल्होत्रा ने यह भी कहा कि भले ही वैश्विक स्तर पर बाहरी चुनौतियां बढ़ी हैं, लेकिन भारत-यूरोपीय संघ मुक्त व्यापार समझौता और प्रस्तावित भारत-अमेरिका समझौता निकट अवधि के विकास परिदृश्य के लिए सकारात्मक संकेत देते हैं।

केंद्रीय बैंक की दर निर्धारण समिति ने महंगाई के अनुमानों को ऊपर की ओर संशोधित किया है। अब महंगाई के पहली तिमाही (अप्रैल–जून) में 4.0% और दूसरी तिमाही (जुलाई–सितंबर) में 4.2% रहने का अनुमान है। महंगाई के अनुमानों में यह बढ़ोतरी मुख्य रूप से वैश्विक स्तर पर कीमती धातुओं की कीमतों में वृद्धि के कारण की गई है।
मल्होत्रा ने कहा, “घरेलू कारकों और वैश्विक व्यापक आर्थिक माहौल को देखते हुए एमपीसी ने यह निर्णय लिया है कि मौजूदा नीति दर उपयुक्त है और तटस्थ रुख बनाए रखा जाए।”
उन्होंने यह भी जोड़ा कि आगे चलकर नीति संबंधी फैसले बदलती परिस्थितियों और उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) की नई श्रृंखला से मिलने वाले आंकड़ों पर आधारित होंगे, जिसे 12 फरवरी से लागू किया जाएगा।

आर्थिक वृद्धि के मोर्चे पर गवर्नर ने कहा कि वैश्विक चुनौतियों के बावजूद वित्त वर्ष 2025-26 (FY26) में भारतीय अर्थव्यवस्था 7.4% की स्थिर वृद्धि दर्ज कर रही है। हालांकि, आयात की तुलना में निर्यात के पीछे रहने की स्थिति विकास संभावनाओं के लिए एक चुनौती बनी हुई है।
आरबीआई ने पहली तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि 6.9% और दूसरी तिमाही में 7.0% रहने का अनुमान जताया है।
मल्होत्रा ने कहा, “आरबीआई अर्थव्यवस्था की उत्पादक जरूरतों को पूरा करने और दरों के प्रभावी प्रसारण को सुगम बनाने के लिए तरलता उपलब्ध कराने में सक्रिय भूमिका निभाता रहेगा।”

गौरतलब है कि वर्ष 2025 में एमपीसी ने कुल मिलाकर रेपो दर में 125 आधार अंकों की कटौती की थी, जिसके बाद दिसंबर 2024 में 6.50% से घटकर यह 5.25% पर आ गई।
वित्तीय नीति और केंद्रीय बजट में की गई घोषणाओं के अनुरूप, आरबीआई ने कॉरपोरेट बॉन्ड इंडेक्स और कॉरपोरेट बॉन्ड पर टोटल रिटर्न स्वैप्स (TRS) को लेकर नियामकीय दिशानिर्देश जारी करने का प्रस्ताव रखा है। इसके अलावा, केंद्रीय बैंक ने विदेशी मुद्रा (FX) लेन-देन करने वाली संस्थाओं को अधिक लचीलापन देने के लिए मसौदा दिशानिर्देश जारी करने का भी प्रस्ताव दिया है।